A股“尿完”才会一地鸡毛

                                                             作者：孔浩

          上周五开始就百点以上跌幅，今天又是巨幅震荡，最低也大跌百点，如果不是“神秘力量”（或“国家队”）出手，恐慌下收盘可能又是百点以上跌幅，笔者的感受是：A股似乎已经妖气冲天，无法一般传统投资逻辑分析方法得出投资之正道。因为政策作用+坐庄操作+散户羊群+资金搏傻，这个角度是A股市场化的退化，但撇开这方面，未来当然又加上本身注册制市场化的趋势，A股整体思考起来也是一个“大杂烩”，一切分析方法都是矛盾主次的分析方法。用各种逻辑去形容A股，很明显带着浓重“妖气”，对于投资者来说，她（A股）总让你醉生梦死同时注定捉摸不透，对于一些笃行价值投资者来说，投机者会告诉他们：或许投机才能赚大钱，考量公司价值角度可能1-2年也不赚钱，或许赚割“韭菜”的钱比挣公司成长价值的钱更容易。

           在A股这样的大环境大背景下，真正能做到价值投资上的知行合一的朋友更加稀少了。反过来说“妖气”更重了。

          早盘看了下创业板前27大高价股，其中24只上涨；然后看创业板前27大低价股，其中23只下跌。创业板的低价股与高价股的涨跌完美对称。然后你再去分析，高价股一律是股灾前3个月左右上市的次新股，均新高无套牢盘。朋友们可以仔细研究其背后逻辑，这是一个追涨杀跌被操纵坐庄下的散户市场（机构也是散户化）。要问啥逻辑，其实一个字就是“妖”。“妖”与正能量的价值投资理性投资是不匹配的，“妖”背后是一种负能量，但负能量才能产生赚钱价值。

          朋友提及中国A股可以分为2部分。2008年之前是价值投资的黄金时期，而2008年至今炒作的是壳价值，题材价值，因为证监会未能做到市场化的注册制导致的A股畸形。壳是有巨大价值的，这与基本面无关，朋友提及只要2008年以来每年年初找市值最小的股票做一个组合，跑赢99%公募私募。

         按以上角度来说，说到底，A股还是制度本身的问题。制度不行，炒作成分也是必然，所谓“上梁不正下梁歪”，对于坐庄的赌徒来说，A股目前这套制度是利于其出“老千”的，对于在A股丛林最弱势的羔羊来说，散户只能是被宰的命。A股的“妖气”就在这里。

          正如笔者上篇文章提及：A股上涨是“尿性”上涨，“尿性”与一般传统投资分析逻辑没啥关系，憋久了就要“尿”，最终“尿”完只能留下一地鸡毛。

          当然，A股并不是一点也没“正能量”，政治政策角度上A股不容“股灾3.0”，无论如何起码大盘重回3000以下是难以看到。可以适当理解为某种角度上“国家背书”。政策扶持下还将继续“尿性”。           

               尾盘一度收红你也看到了，对不对？因此 笔者保持对A股继续“尿性”上涨的观点，对于未来，唯一的警惕是希望各位“看官们”不要太贪，真正投资的敌人是自己。没有业绩的股票“尿完”将继续崩溃，凤凰陨落你就会发现只是鸡毛，不要当真，会是另一种形式。观点仅供批评！

                                                           孔浩   陆家嘴   2015.11.30