A股风格突变！强势股集体跳水释放何种信号？

昨日咱们提到：“尽管非银金融与房地产等板块曾一度大幅上扬，然而市场依旧如预期般呈现出冲高回落之态。投资者需要高度关注因市场扰动所引发的反复波动，以及短期市场重心下行的风险。” 显然，在昨日放量却滞涨的市场格局下，市场短期突破面临着较大的压力。而且，在即将来临的重大事件所产生的扰动作用下，部分资金选择暂时离场观望。这不仅对指数表现形成了抑制，同时也使得个股短期重心回落的情况值得重点留意。

今日盘面上看，市场出现了两个明显的变化：

1、高位股集体杀跌，机构提前出逃。上午一开盘，多只高位股盘中跳水。本周触及历史新高的个股中，常山北明、中信海直、川润股份盘中触及跌停价，万通发展、万润科技、双成药业等8股早盘收盘跌停。海能达开盘10分钟内触及涨停价，随后股价震荡下跌，并于午后封死跌停。海能达龙虎榜数据显示，在10月21日—10月30日期间，94.01%的成交额来自自然人，其中71.06%的成交额均来自中小投资者，合计净买入13.14亿元。机构投资者则提前出逃，累计净卖出5.95亿元，其中深股通投资者净卖出1.66亿元。

2、风格转向，中小题材转向大盘价值股。市场热点出现了明显的切换，前期涨幅较大的算力、华为平台、半导体等概念纷纷冷却，而中字头、大基建、白酒等红利资产则呈现出上扬走势，中证红利指数表现尤为突出。

实际上，市场的这种变化在指数上体现得淋漓尽致。比如，上证50指数半个月以来整体重心走低，而代表中小盘的国证2000指数在此期间大涨超10%。但今日，国证2000指数一度大跌超3%，而上涨50以及沪深300指数迎来集体上行。

高位股的集体跳水以及市场风格的转向，至少透露出两点信息：

首先，短期资金的出逃。近两日，两市成交量均突破了 2 万亿，然而市场整体重心却呈现走低态势，这表明资金以流出市场为主。从近期高位股多次杀跌，尤其是今日的集体跳水情况来看，机构投资者撤离的意愿愈发强烈。值得注意的是，在个股大幅上涨之后，资金阶段性的获利了结以及调仓换股的需求正在升温。

其次，短期不确定性显著增加。从今晚开始直至整个下周，美联储货币政策、美国大选以及国内重要会议都将陆续尘埃落定。美联储是否会继续降息？美国大选结果究竟如何？国内增量财政政策的规模和方向又将怎样确定？在诸多不确定性因素的影响下，市场资金大多选择观望或者在短期内撤离市场。

对于投资者来说，当前时刻，应该密切留意市场的突然变化，并考虑适当减持和观望，等待市场新的变盘信号和方向选择后，再做具体的定夺。

一方面，市场风格突变，对应的是短期个股大幅获利以及阶段不确定性事件的影响，这个期间，波段投资者应考虑适当减少持仓，落袋为安下，耐心等待事件靴子落地后市场的方向选择再做新的决策；

另一方面，无论海外如何变化，当前市场核心矛盾已经国内。一揽子政策发力以及增量财政政策预期下，随着基本面回升预期的增强以及市场流动性整体的充裕，股市向好的趋势依旧。战略投资者仍可持仓或者逢回落考虑加仓。而此前踏空的投资者，也可做好市场阶段调整而上车的准备。

机会方面：11月1日，商务部副部长盛秋平在国新办新闻发布会上介绍，商务部将会同相关部门，推出一批消费领域的新政策。结合三季报，对于零售、新能源汽车等板块仍可持续跟踪和关注；此外，受益于经济反转预期，业绩持续回升的行业龙头，在指数基金为增量的提振下，有望受益于资金推动以及估值的整体抬升，可考虑重点配置。